Die Anlagestrategie des Bull Call Spread wird sich am Anfang komisch anhören. Doch beim genauen Lesen wird klar wie die Bull Call Spread Strategie funktioniert und welche Vorteile sie bietet.
Inhaltsverzeichnis
So läuft die Bull Call Spread Strategie ab
Bei dem Bull Call Spread wird eine Call Option mit einem höheren Basispreis verkaufen und eine Call Option mit niedrigerem Basispreis gekauft. Die Laufzeit und alle anderen Kennzahlen der Call Optionen sind dabei gleich.
Die für den Call Optionskauf zu bezahlende Prämie ist dabei höher, als die Prämie die aus dem Call Optionsverkauf erhalten wird.
Der Nutzen von Bull Call Spread
Ein Anleger der glaubt das ein Wertpapier steigen wird, es für ihn aber zu riskant ist einfach eine Call Option zu kaufen, der kann die Bull Call Spread Strategie verwenden. Dabei sind der der mögliche Gewinn, sowie der mögliche Verlust begrenzt.
Bei dem Bull Call Spread spekuliert der Anleger auf steigende Kurse. Ist der Kurs am Laufzeitende über den Basispreisen der Call Optionen wird ein Gewinn erzielt.
Bestmöglicher Gewinn des Bull Call Spread
Wenn der Kurs des Wertpapiers, dem die Call Option zugrunde liegt, über den beiden Basispreisen liegt wird der maximale Gewinn erzielt. Der Bull Call Spread Anleger nimmt sein Optionsrecht war und kauft für den vereinbarten Basispreis der Option das Wertpapier.
Der Käufer der Call Option mit höherem Basispreis nimmt ebenfalls sein Optionsrecht wahr und kauft das Wertpapier für den festgelegten Basispreis vom Bull Call Spread Anleger ab. Der Gewinn sind dabei die Differenz der beiden Basispreise abzüglich der Differenz der bezahlten höheren Optionsprämie pro Call Option und der erhaltenen niedrigeren Optionsprämie pro Call Option.
Schlimmster Verlust des Bull Call Spread
Wenn der Kurs des Wertpapiers unter den Basispreisen beider Call Optionen liegt, wird der größtmöglichste Verlust des Bull Call Spread erhalten. Weder der Bull Call Spread Anleger noch der Käufer der Call Option mit höherem Basispreis wird sein Optionsrecht nutzen, den sonst würde er einen zusätzlichen Verlust machen.
Darum verfallen beide Call Optionen wertlos. Der Bull Call Spread Anleger macht dabei einen Verlust aus der Differenz der höheren bezahlten Optionsprämie und der niedrigeren erhaltenen Optionsprämie. Die gekaufte und verkaufte Call Option kompensieren sich, so dass kein weiterer Verlust mehr entsteht.
Gewinn oder Verlust mit dem Bull Call Spread
Wenn der Kurs des Wertpapiers zwischen den beiden Basispreisen der Call Option liegt, ist entweder ein Gewinn oder ein Verlust möglich. Der Bull Call Spread Anleger wird dabei sein Optionsrecht nutzen und das Wertpapier zu dem niedrigeren Preis einkaufen. Der Käufer der Call Option mit höherem Basispreis wird sein Optionsrecht nicht verwenden, da das Wertpapier günstiger am Markt erworben werden kann.
Um die Gewinn und Verlustzone zu berechnen muss der Break-Even-Kurs errechnet werden. An dem Break-Even-Kurs sind der Verlust und der Gewinn gleich 0. Der Break-Even-Kurs ergibt sich aus dem höheren Basispreise der Call Optionen, abzüglich der Differenz von der höheren und niedrigeren Optionsprämie pro Call Option.
Denn genauen Gewinn oder Verlust errechnet der Anleger, indem er die Differenz der beiden Optionsbasispreise von der höheren bezahlten Call Optionsprämie pro Call Option minus der niedrigeren bekommen Call Optionsprämie pro Call Option abzieht.