Das Theta gibt dem Investor darüber Auskunft, wieviel ein Optionsschein bei ansonsten unveränderten Einflussgrößen im Zeitablauf infolge des Zeitwertverlustes an Wert verliert. Das Optionsschein-Theta ist somit ein Maß für den Zeitwertverfall eines Optionsscheines.
Es kann monatlich (wöchentlich) ermittelt werden und gibt dementsprechend an, wieviel Prozent der Optionsschein pro Monat (Woche) infolge des Zeitwertverlustes an Wert verliert.
Ein kleiner Wert für das Theta bedeutet, dass der Preis des Optionsscheins relativ unempfindlich gegenüber Laufzeitveränderungen ist. Das Theta ist um so größer, je kürzer die Restlaufzeit ist und um so weiter der Optionsschein aus dem Geld liegt. Insbesondere bei Anlagen in Optionsscheinen mit nur noch kurzer Restlaufzeit ist das Theta eine kritische Kennzahl.