Das wird sich vielleicht jetzt erstmal komisch anhören. Doch bei genauem Hinschauen ist es doch logisch. Wie mit dem Bear Call Spread die Gewinne abgesichert werden.
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Die Funktionsweise des Bear Call Spread
Bear Call Spread bedeutet, dass gleichzeitig eine Call Option gekauft wird, während eine Call Option mit gleichen Kennzahlen verkauft wird. Lediglich der Basispreis ist anders. Dabei wird jeweils bei dem Kauf ein höherer Basispreis als bei dem Verkauf für die Call Option gewählt.
Durch die verkaufte Call Option mit dem niedrigeren Basispreis erhält der Anleger eine höhere Prämie. Dadurch entsteht dem Anleger für den Kauf der Call Option mit höherem Basispreis ein Gewinn aus der Differenz der Prämien. Bei dem Bear Call Spread wird mittels Call Optionen auf fallende Kurse spekuliert.
Der Nutzen des Bear Call Spread
Mit Hilfe des Bear Call Spread kann ein Anleger eine Strategie entwickeln, bei der er eine Einnahme erhält, falls der Kurs des Underlyings am Ende der Laufzeit unter dem Basispreis der verkauften Call Option und der bezahlten Prämie liegt.
Maximaler Gewinn mit dem Bear Call Spread
Der maximale Gewinn ergibt sich, wenn die beiden Call Optionen am Verfallstag ein Underlying besitzen, das unter dem Ausübungspreis liegt.
Der Optionskäufer wird seine Option nicht ausüben da er sonst Verluste macht. In diesem Fall kann der Bear Call Spread Anleger die erhaltene Optionsprämie als seinen Gewinn verbuchen.
Maximaler Verlust mit dem Bear Call Spread
Steigt dagegen der Kurs stark an und beide Call Optionen werden ausgeübt, wird ein maximaler Verlust mit dem Bear Call Spread eingefahren.
Dieser ergibt sich aus den Differenzen der Ausübungspreise beider Call Optionen und der Einnahme der Optionsprämie. Ab dem Kurs, wo das Underlying den Basispreis übersteigt, kompensieren sich beide Verluste aus den Call Optionen.
Gewinn oder Verlust mit dem Bear Call Spread
Liegt der Kurs zwischen den Basispreisen der Call Opitionen kann es entweder zu einem Gewinn oder zu einem Verlust kommen. Dazu kann der Break-Even-Kurs berechnet werden. Der Break-Even-Kurs ist der Punkt an dem weder ein Verlust noch ein Gewinn erzielt wird.
Der Break-Even-Kurs ergibt sich aus dem Preis zu dem Bear Call Spread Anleger ein Wertpapier an den Optionskäufer verkaufen muss plus die erhaltene Prämie pro Call Option. Bei der genauen Gewinn-oder-Verlust-Rechnung, werden die Verluste durch die ausgeübte Call Option, des Optionskäufers von der Optionsprämie die der Bear Call Spread Anleger für den Verkauf der Call Option erhalten hat subtrahiert.
Je nach dem kassiert der Bear Call Spread Anleger nun einen Gewinn oder Verlust ein.