Der Bear Put Spread ist ist eine weitere Optionsstrategie mit der Gewinne abgesichert werden können beziehungsweise das Verlustrisiko auf einen festen Betrag begrenzt werden kann.
Auf den ersten Hinblick mag es sich zwar komisch anhören, aber bei genauem Lesen ergibt alles einen Sinn.
Inhaltsverzeichnis
So funktioniert der Bear Put Spread
Bei dem Bear Put Spread wird eine Put Option gekauft und gleichzeitig eine Put Option verkauft. Die verkaufte Put Option hat dabei einen niedrigeren Basispreis. Ansonsten haben die Put Optionen die gleichen Kennzahlen.
Die zu bezahlende Prämie für die gekaute Put Option ist dabei höher, als die erhaltene Prämie für die verkaufte Put Option.
Nutzen des Bear Put Spread
Mit dem Bear Put Spread können Einnahmen mit einem festgelegten möglichen Gewinn und gleichzeitig begrenztem Verlustrisiko mittels Put Optionen erzielt werden.
Bei dem Bear Put Spread setzt der Anleger auf fallende Kurse. Liegt der Kurs der Wertpapiere unterhalb den Basispreisen der Put Optionen wird ein Gewinn erzielt.
Maximal möglicher Gewinn beim Bear Put Spread
Wenn das Wertpapier im Kurs unter die beiden Basispreise der Put Optionen fällt, wird der maximale Gewinn des Bear Put Spread erzielt. Nun werden beide Put Optionen ausgeübt. Das heißt der Bear Put Spread Anleger wendet sein Optionsrecht an und verkauft die Wertpapiere zu dem festgelegten Preis seiner Put Option.
Der Käufer der Put Option mit niedrigerem Basiswert wendet ebenfalls sein Optionsrecht an und verkauft an den Bear Put Spread Anleger die Wertpapiere. Um den Gewinn des Bear Put Spread Anlegers auszurechnen muss die Differenz der unterschiedlichen Basispreise berechnet werden.
Von diesem Ergebnis müssen noch die bezahlten höheren Prämienkosten pro Put Option abzüglich der erhaltenen niedrigeren Prämieneinnahmen pro Put Option abgezogen werden. Daraus ergibt sich der maximal möglich Gewinn der mit dem Bear Put Spread erzielt werden kann.
Der größtmögliche Verlust mit dem Bear Put Spread
Steigt der Kurs des Wertpapiers über die beiden Basispreise der Put Optionen, wird kein Anleger das Recht der Put Optionen nutzen. Die Put Optionen verfallen also wertlos.
Der Verlust des Bear Call Spread Anlegers ist somit auf die höhere bezahlte Optionsprämie abzüglich der niedrigeren erhaltenen Optionsprämie begrenzt. Da beide Optionen wertlos werden kompensieren sich die Einnahmen und Ausgaben der Put Optionen.
Gewinn oder Verlust mit dem Bear Put Spread
Bei dieser Variante ist der Kurs des Wertpapiers unterhalb des Basispreises der gekauften Put Option, aber oberhalb der verkauften Put Option. Nun wird das Optionsrecht der gekauften Put Option verwendet und ein Wertpapier zu dem Basispreis verkauft.
Die verkaufte Put Option verfällt wertlos, da der Käufer bei dem Einlösen des Optionsrechts Verluste machen würde. Nun kann der Break-Even-Kurs ausgerechnet werden. An dem Break-Even-Kurs wird weder ein Gewinn, noch ein Verlust gemacht.
Der Break-Even-Kurs errechnet sich durch den höheren Basispreis der gekauften Put Option abzüglich der Differenz der höheren Prämie und der niedrigeren Prämie. Der genaue Gewinn errechnet sich durch die Differenz der beiden Basispreise abzüglich der Differenz von der höheren und der niedrigeren Optionsprämie pro Put Option.