Das Gamma ist sowohl bei Calls als auch bei Puts positiv. Allgemein gilt: Je höher das Gamma, desto geringer ist der lineare Zusammenhang zwischen dem Kurs des Basiswertes und dem Kurs des Optionsscheines.
Das Gamma ist damit der eigentliche Kern eines jeden Optionsscheins. Je höher das Gamma, umso konvexer und damit asymmetrischer ist die Position des Optionsscheininhabers.
Bei einem Delta von 0,70 und einem Gamma von 0,02 würde bei einem Anstieg (Rückgang) des Aktienkurses um 1 Euro das Delta auf 0,72 steigen (0,68 fallen). Mit dem Gamma lässt sich die Stabilität einer Hedge-Position (Kurssicherungsposition eines Portfolios) bewerten.
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